程强：缩量反弹，关注宏观事件密集落地

程强系德邦证券研究所所长、首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事

PART.01

市场概览

2025年10月20日周一，A股市场缩量反弹，市场超4000只个股上涨，但成交额创近两月新低；国债期货普遍下跌；生猪期货反弹，焦煤维持强势。

PART.02

市场行情分析

1）股票市场：情绪回暖，缩量调整

情绪回暖，持续缩量。10月19日晚间，特朗普在